確實是個怪現象,一方面年初貸款迅速增長,一月份達到1.6萬億,二月份也要過萬億;另一方面,是銀行存款增長普遍乏力。一月份銀行體系內存款負增長9400億,二月份全國銀行業的數據雖尚未發佈,ARMANI但記者採訪江蘇各家銀行情況看,業內普遍都喊錢緊。
  大家都在問,錢都到哪兒去了?目前至少從錶面上港式飲茶看,資金分流有一個清晰的路徑,銀行受到以“阿裡系”為代表的互聯網金融突襲,按目前這種狂飆突進的速度,短時間“寶寶”們吸收的資金就能衝擊萬億大關。正如馬雲所說,“如果銀行自己不改變,我們來改變銀行。”基於互聯網技術的新興支付工具,確實已成為傳統銀行的現實挑戰者。
  一月份,全國銀行業存款負增長台北港式飲茶9400億,廣東、北京等省市都出現兩三千億的存款負增長,但江蘇的銀行業存款仍增長了500多億。進入二月份以來,江蘇銀行業存款增長向合理區間回歸,增長額超過2000億。從區域結構分析,主要還是農村金融體系的存款增長較多。來自省農聯社的數據顯示,今年在大大小小銀行都喊錢緊的時候,全省農村商業銀行居民儲蓄存款破天荒地增長了700多個億,如果對衝掉企業存款的下降,仍有500億的凈增長。省農聯社副主任顧士新認為,主要是春節因素拉高了農商行的存款,農民投資渠道狹窄,與城市居民一窩蜂買理財產品相比,其理財意識淡漠,對理財產品認同度低,所以返鄉資金大量蟄伏在農村商業銀行。
  最新數據顯示,全省銀行業存款總量已逼近9萬億大關,呈高位增長乏力態勢,各行都反映資金增長難。蘇南某市一大型國有銀行負責人告訴記者,往年這時候全市存款要增長500多個億,而今年到目前全市僅增長200億。從分流渠道來說,除了互聯網金融,各家銀行的理財產品、代銷保險和黃金都在分流資金,社會資金總量就那麼大。理財產品現在都把年利率做到了7%,有銀行還搞貼水式吸儲,“有婚禮顧問費用獎儲蓄”重又抬頭,都在想辦法“搶錢”。以理財為主體的投資型保險今年一枝獨秀,兩個多月時間全省保費收入已近500億,幾乎是去年的一倍,這些都必然分流存款。
  多位銀行業人士認為,今年以來居民手持現金增加是銀行存款下降的另一個主要因素。從年初一險些違約的“誠至金開1號”事件到如今,已出現多起信托理財類的風險事件,中國式兜底機制讓監管者每每在危急時候都會扔“救生圈”,但每扔一次“救生圈”都會讓資金持有人的手更緊,無論是家庭還是企業,更重視現金為王,手持現金量增加,都不願意主動釋放資金,這加劇社會資金緊張和資金價格上漲。一月份信貸投放量雖在萬億以上,但“相對全社會的資金饑渴來說,投出去的錢就像一盆水潑到烈日下的一片滾燙的沙石上,很快就被吸乾。”南京大學商學院裴平教授這樣打了系統家具個比方。
  省社科院院長劉志彪指出,2008年以來的信貸擴張基本已處於收斂,以五年為一個中周期的還本付息高峰臨近,還債周期和去杠桿化高潮已經到來。經濟運行進入償債周期後,過去大量資金固化在過剩產能(企業債務)和政府投融資平臺(政府債務)上,新的增量貸款大量被用來償還利息、延續債務,所以出現錢投得越多越喊錢不夠的現象。
  裴平認為,另一個值得警惕的現象是,這幾年在人民幣持續升值,境內資產價格高企的背景下,海外熱錢會通過某種管道進來,影子銀行和貨幣暗流是中國金融體系不可迴避的問題。隨著房價觸及天花板,連李嘉誠都選擇清空內地物業而離場,不排除押註人民幣匯率和資產升值的海外資金已經開始選擇戰略性離場,從而引發銀行存款莫名耗散、不知所蹤。這種“貨幣滲漏”和“貨幣暗流”在匯率管制型經濟體中普遍存在,對此我們不可掉以輕心。本報記者 陳志龍
  (原標題:錢,都到哪兒去了�
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